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            石基信息:并表海信智能商用 继续加强研制投入

            admin 2019-09-29 211人围观 ,发现0个评论

              事件:公司发布2019年半年报,报告期内实现营业收入15.16亿元,同比增长20.76%;归母净利润2.08亿元,石基信息:并表海信智能商用 继续加强研制投入同比增长2.12%石基信息:并表海信智能商用 继续加强研制投入;扣除弹丸论破非经常性损益后的净利润2.03亿元,同比增长7.18%。

              主营业务增速平稳,海信智能商用贡献1.96亿元:报告期内,公司整体营收增速情况良好,其中占比最大的酒店信息系统商业流通管理系统和第三方硬件配套业务实现营收4.82亿元、2.31亿元和5.02亿元,分别增长10.07%、10.64%和-1.05%。2019年2月,子公司石基商用完成收购海信智能商用57.7石基信息:并表海信智能商用 继续加强研制投入5%的股权,合计持有其82.75%的股权。上半年由海信智能商用所构成的自主智能商用设备业务贡献收入1.96亿元,剔除并购影响后,公司上半年营收内生增速为5.10%。

              海外业务收入同比快速增长,MRR持续提升:报告期内,公司海外业务实现营收1.63亿元,同比增长79.78%。公司海外业务的主要构成部分为InfrasysCloud、Snapshot、石基德国等创新云业务,营收的同比快速增长意味着公司云业务正处崛起阶段。2019年6月公司SAAS业务实现月度可重石基信息:并表海信智能商用 继续加强研制投入复订阅费(MRR)1981.09万元,相比去年同期的905.43万元增长118.8%,环比去年年底的1705.25万元,增长16.17%。

              持续加强研发投入,石基信息:并表海信智能商用 继续加强研制投入加速新产品落地:报告期内,公司研发总投入为2.53亿元,同比增长51.44%。公司持续加强海外自主研发投入,以推动新一代酒店信息化系统的加速面世。全球酒店市场庞大致使传统酒店信息化市场较为分散,而随着新一代云化系统替换浪潮即将来临,系统的采购对象将从单个酒店改为整个酒店集团,行业集中度将因此而快速提升。更为重要的是,新一代云化酒店系统市场仍处产品成熟落地阶段,先发优势将决定行业新格局的头部构成。公司持续大力投入研发有助于其产品的加速落地,为其全球化战略的尽早实现提供推动力。

              投资建议:公司以酒店信息系统云化以及业务国际化为当前主要方向,加速自身业务模式转型升级。除此之外,公司积极拓展新零售领域,在加深自身产品在餐饮零售垂直领域渗透的同时,与阿里强强联手实现产品和渠道的互补。我们预计2019-2020年EPS分别为0.50、0.63元,“买入-A”投资评级,6个月目标价38元。

              风险提示:云PMS等新业务推进不及预期风险;与互联网企业合作进展存在不确定性风险。

            (文章来源:安信证券)

            (责任编辑:DF386)

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